Country Garden, Çin emlak sektörünü rahatlatmak için dolar borcunu ödüyor

HONG KONG/PEKİN, 5 Eylül (Reuters) – Şirkete yakın bir kaynak, Country Garden’ın ABD doları tahvillerine ödemesiz dönemden saatler önce faiz ödemesi yaptığını ve dört gün içinde ikinci kez temerrüt eşiğinden geri çekildiğini söyledi. Krizden etkilenen emlak sektörüne rahatlama sağlamak.

Çin’in en büyük özel mülkiyet geliştiricisi (2007.HK), 6 Ağustos’ta vadesi dolacak toplam 22,5 milyon dolarlık tahvilin kuponlarını ödeyemedi, bu da nakit durumuyla ilgili korkuları artırdı ve tahvillerin 30 günlük ödemesiz süresi boyunca piyasaları gergin tuttu.

Toplam miktar nispeten mütevazı olsa da, ödeme yapılmaması, finansal piyasalarda, Çin’in istikrarlı damlama politikası teşvikinin ekonomiyi ve zor durumdaki emlak piyasasını istikrara kavuşturmaya başladığına dair kırılgan güveni zayıflatacaktır.

Tahvil sahipleri ve avukatlar, bunun aynı zamanda diğer dolar tahvillerinde de temerrüt olasılığını artıracağını ve alacaklıların ödemeleri hızlandırma çağrılarını artıracağını söyleyerek, dünyanın en büyük ikinci ekonomisine yayılma riskiyle ilgili endişeleri artırdı.

Reuters’in konu hakkında bilgi sahibi olarak gördüğü belgelere göre Country Garden, Salı günü 10,8 milyar yuan (1,48 milyar dolar) değerindeki sekiz denizaşırı tahvilin geri ödemesini üç yıl uzatmayı teklif etti.

Coastal tahvil sahiplerine gönderilen belgeler, Country Garden ve bir bağlı kuruluşu tarafından ihraç edilen bu tahvillerin vadesinin 2023 ve 2024’te dolacağını ve geri çağrılabileceğini gösterdi.

Country Garden yorum talebine yanıt vermedi.

Konuyu bilen kişiler, medyaya konuşma yetkileri olmadığı için kimliklerini açıklamayı reddetti.

Natixis Asya Pasifik kıdemli ekonomisti Gary Ng, “Country Garden borç yükümlülüklerini yerine getirmek için çok çabalıyor, ancak bunun devam edip etmeyeceği bu teşvik turunun ve düzenleyici gevşemenin etkinliğine bağlı” dedi.

Hükümetin son birkaç gün içinde aldığı son teşvik önlemleri arasında mevcut ipotek oranları ve büyük şehirlerdeki ilk ev alıcılarına yönelik imtiyazlı krediler yer alıyor.

Ng, son teşvikin konut piyasasının ve tüketici güveninin istikrara kavuşturulmasına yardımcı olması ve geliştiricilerin işleri daha az acı verici hale getirmesine olanak sağlaması gerektiğini, ancak durgun bir ekonomide gelir artışındaki düşüşü tersine çevirmek için daha fazlasına ihtiyaç duyulduğunu söyledi.

Sallanan bir ekonomi

Country Garden’daki nakit sıkıntısı, ekonominin dörtte birini oluşturan ve hükümetin 2021’de yüksek dövize karşı başlattığı kampanyadan bu yana kötüleşen Çin emlak sektörünün kırılgan durumunu ortaya koyuyor.

Pandemi sonrası ekonomik toparlanma durumu daha da kötüleştiriyor.

Salı günü yapılan özel sektör anketine göre, hizmet faaliyeti ağustos ayında son sekiz ayın en yavaş temposunda genişledi; zayıf talep ekonomi üzerinde baskı oluşturmaya devam etti ve teşvik tedbirleri tüketimi anlamlı bir şekilde canlandıramadı.

Birleşik Krallık’taki Hargreaves Lansdown’un para ve piyasalar sorumlusu Susannah Streeter, “Yurtiçi talebin zayıf kalması ve özellikle Çin’in küçük şehirlerinde ev fiyatlarının düşmesi nedeniyle emlak sektörünün zayıflığı konusunda hâlâ endişeler var” dedi.

“İpotek kredilerini artırmaya yönelik teşvik çabaları memnuniyetle karşılanıyor, ancak sektöre daha fazla güven kazandırmak ve açıkta kalan varlık firmalarını daha sağlam bir temele oturtmak için çok daha büyük düzeyde bir desteğe ihtiyaç duyulabilir.”

Vade Uzatımı

Tüccarlar, Country Garden’ın bazı dolar tahvillerinin, Salı günkü ödeme haberinin ardından fiyatlarına 2 puan artırdığını söyledi; bu, tahvillerin tahakkuk eden faizle işlem gördüğüne veya kuponların ödeneceği beklentisine işaret ediyor.

Ancak fiyatlar hala dolar karşısında 11 ila 15 sent gibi kritik seviyelerde bulunuyor.

Country Garden’ın hisse fiyatı yaklaşık %1 düşerek önceki güne göre kayıplarının bir kısmını telafi etti. Hang Seng Anakara Emlak Endeksi (.HSMPI) ve Çin’in CSI 300 Emlak Endeksi (.CSI000952) her biri %2’den fazla kayıp yaşadı.

Offshore tahvillerin faizi, Cuma günü Country Garden’ın 3,9 milyar yuan (536 milyon dolar) değerindeki özel tahvilin vadesini uzatmak için kredi verenlerden onay almasının ardından ödendi.

Country Garden, offshore veya offshore borç ödemelerinde temerrüde düşmez. Ancak yılın ilk yarısında rekor zarar açıkladıktan sonra, mali performansının kötüleşmeye devam etmesi halinde temerrüt riskiyle karşı karşıya olduğunu belirtti.

Araştırmacı CreditSites’ın verilerine göre geliştiricinin bu yılın sonlarında offshore tahvil faizinden yaklaşık 162 milyon dolar borcu var.

Standartlarımız: Thomson Reuters Güven İlkeleri.