JACKSON HOLE, Wyoming, 25 Ağustos (Reuters) – Federal Reserve Başkanı Jerome Powell Cuma günü yaptığı açıklamada, Fed’in yüksek enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını daha da artırması gerekebileceğini söyledi. Fiyat baskılarının ve risklerin azalmasında kaydedilen ilerleme, ABD ekonomisinin şaşırtıcı gücünden kaynaklandı.
Powell’ın bir yıl önce yıllık Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu’nda verdiği mesaj kadar vahim olmasa da, yatırımcıların yıl sonundan önce bir faiz artırımı daha görmesi nedeniyle Powell’ın yorumları hala etkili oldu.
Açılış konuşmasında Powell, “Daha fazla sıkılaştırma mı yapmamız, yoksa politika faizini sabit tutup daha fazla veri beklememiz mi gerektiğine karar verirken dikkatli ilerleyeceğiz” dedi. “Merkez bankasının görevi enflasyonu %2 hedefimize düşürmektir ve biz de bunu yapacağız.”
Merkez bankası Mart 2022’den itibaren faiz oranlarını yüzde 5,25 puan artırdı ve merkez bankasının tercih ettiği enflasyon ölçüsü geçen yazki zirve noktası olan %7’den %3,3’e düştü. Düşüşün “memnuniyet verici bir gelişme” olduğunu belirten Powell, enflasyonun “çok yüksek olmaya devam ettiğini” söyledi.
“Uygun olması halinde faiz oranlarını daha da artırmaya hazırız ve enflasyonun hedefimize doğru istikrarlı bir şekilde aşağıya doğru ilerlediğine inanıncaya kadar politikayı sınırlı bir seviyede tutma niyetindeyiz” dedi.
Ancak Powell, “özellikle güçlü” tüketici harcamaları ve “yeniden canlanan” konut sektörü de dahil olmak üzere “ekonominin beklendiği gibi soğumayabileceğine dair işaretler” söz konusu olduğunda, bu artışın risk oluşturabileceğini ve daha fazla enflasyonu garanti edebileceğini söyledi. Para politikasının daha da sıkılaştırılması.”
Onun sözleri, Fed’in, enflasyonun ekonomiye fazla bir maliyet getirmeden bazı önlemlerle yavaşladığı bir ekonomiden gelen çelişkili sinyallerle boğuştuğunu gösterdi; bu iyi bir sonuç, ancak Fed politikasının işi bitirmek için yeterli kontrole sahip olmama olasılığını artırıyor. .
Geçen yıl Federal Reserve Bank’ın Kansas City’deki yakından izlenen toplantısında yaptığı konuşmanın (daha fazla sıkılaştırmanın geleceğine dair kesin bir uyarı) aksine Powell, daha fazla politika sıkılaştırmasının hanehalkına getireceği “acıya” işaret etmedi.
Ancak faiz indiriminin yakın olduğuna dair bir sinyal vermedi ya da bazı politika yapıcıların enflasyon daha sürdürülebilir bir seviyeye indiğinde oranları aşağı doğru ayarlama ihtiyacı konusunda yaptığı gibi başını salladı.
‘Parmak tetikte’
Günün sonunda, Fed’in politika faiz oranına bağlı vadeli işlem sözleşmeleri, Eylül ayında faiz artırımı ihtimalinin %20’den az olduğunu, ancak politika faizinin %5,5’te bitme ihtimalinin %50’nin üzerinde olduğunu fiyatladı. Yüzde 5,75’lik üst sınır, mevcut üst sınırdan çeyrek puan daha yüksek. Merkez bankası politika yapıcıları Kasım ve Aralık aylarında toplanır.
[1/3]Federal Reserve Yönetim Kurulu Başkanı Jerome Powell, Federal Açık Piyasa Komitesi’nin 26 Temmuz 2023’te Washington’da faiz politikasına ilişkin iki günlük kapalı toplantısının ardından düzenlediği basın toplantısında konuşuyor. REUTERS/Elizabeth Frantz Lisans haklarını alın
İki yıllık Hazine tahvilinin getirisi %5,08 ile Haziran 2007’den bu yana en yüksek kapanışta sona erdi.
Inflation Insights’tan Omair Sharif, “Sonuç olarak, konu başka bir faiz artırımına geldiğinde, kaşıntı geçen yıla göre biraz daha az olsa bile parmağını sandalyeye itiyor” dedi.
Powell, mevcut gösterge faiz oranının “nötr” faiz oranının ne kadar üzerinde olduğunu kesin olarak bilmenin zor olduğunu, dolayısıyla Fed’in büyüme ve enflasyona ne kadar kısıtlama getirdiğini ölçmenin zor olduğunu söyledi.
Powell, Fed’in enflasyondaki ilerlemeye ilişkin tutarlı bir bulgu haline gelen bulgusunu tekrarladı: Pandemi döneminde mal enflasyonundaki artış ve yurt enflasyonundaki düşüş, ancak geniş bir hizmet yelpazesine yönelik tüketici harcamalarının devam etmesi ve sıkı işgücü piyasasının bunu zorlaştırması muhtemel. %2’ye dönmek için.
Powell, gıda ve enerji fiyatları hariç çekirdek enflasyondaki son düşüşlerin “memnuniyetle karşılandığını, ancak iki aylık iyi verilerin enflasyonun istikrarlı bir şekilde yavaşladığına dair güven oluşturmak için gerekenlerin yalnızca başlangıcı” olduğunu söyledi.
Konut dışındaki geniş hizmet sektörünün büyüklüğü göz önüne alındığında merkez bankası başkanı, “biraz daha fazla gelişmenin gerekli olduğunu” ve bunu sağlamak için ekonomik bir yavaşlamanın gerekeceğini söyledi.
Powell, “Uyumlu para politikası giderek daha önemli bir rol oynayacak. Enflasyonun %2’ye sürekli olarak düşürülmesinin, daha az ekonomik büyüme ve işgücü piyasası koşullarında bir miktar yumuşama gerektirmesi bekleniyor.” dedi.
Powell’ın üslubu geçen seneki kadar şahin olmasa da, daha sert yorumlarda bulunarak Fed’in faiz artırım döngüsünün sonuna yaklaştığı ve bu yıl faiz indirimine gideceği yönündeki piyasa algısını reddetti. Ancak hiçbir seçeneği bir kenara bırakmak istemediği açıktı.
State Street Global Advisors baş yatırım stratejisti Michael Aron, “Powell ipte yürümeye devam ediyor” dedi.
Konferansın oturum aralarında yapılan röportajlarda diğer merkez bankası politika yapıcıları karışık görüşler dile getirdi. Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester, “Yapacak bazı işlerimiz var” dedi.
Chicago Fed Başkanı Austin Goolsbee, odak noktasının faiz oranlarının ne kadar yüksek olması gerektiğinden ziyade ne kadar yüksek tutulacağı konusuna kayabileceğini düşündü.
Powell Cuma günü konuşmasını geçen yıl Jackson Hole’da yaptığı konuşmanın aynısıyla bitirdi: “İşi bitene kadar yapmaya devam edeceğiz.”
Howard Schneider, Ann Safir ve Michael S. Derby ve arkadaşlarının raporu; Louis Kraskopp’un ek raporu; Düzenleme: Andrea Ricci
Standartlarımız: Thomson Reuters Güven İlkeleri.
