Ücretsiz güncellemelerden haberdar olun
İçin kayıt olun ABD faiz oranları myFT Digest – doğrudan gelen kutunuza gönderilir.
Wall Street’in gösterge endeksi, Federal Reserve Başkanı Jay Powell’ın ABD merkez bankasının 2024’te faiz oranlarını düşürmeye başlayacağına dair en net sinyalini göndermesinin ardından neredeyse iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Merkez bankası faiz oranlarını 22 yılın en yüksek seviyesinde tuttu, ancak merkez bankası yetkililerinin yeni tahminleri gelecek yıl 75 baz puanlık kesintilere işaret ediyordu; bu, oranlar için önceki tahminlere göre daha kasvetli bir görünüm.
Powell’ın yorumları aynı zamanda Fed’in kararının ardından bankanın tavrının değişeceğine de işaret ediyordu. Gösterge faiz oranının şu anda “bu sıkılaştırma döngüsünün zirvesinde veya zirvesine yakın” olduğunu söyledi.
Federal Açık Piyasa Komitesi’nin faiz oranlarını yüzde 5,25 ila yüzde 5,5 aralığında tutma kararı, çoğu yetkilinin oranların gelecek yıl yüzde 4,5 ila yüzde 4,75 seviyesinde bitmesini beklediğini gösteren Fed’in nokta grafiği olarak adlandırılan grafiğinin yayınlanmasıyla geldi. .
Yetkililer oranların 2025’te daha da düşmesini bekliyor; çoğu yetkili bu oranların yüzde 3,5 ile yüzde 3,75 arasında olacağını tahmin ediyor.
Faiz indirimlerinin daha hızlı olacağı yönündeki tahminler ABD hisse senetlerinde yükselişe ve Hazine tahvil getirilerinde keskin bir düşüşe yol açarken, iki yıllık tahvil getirileri Mart ayında Silikon Vadisi bankalarının çöküşünden bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydetti.
Faiz beklentileri doğrultusunda hareket eden iki yıllık Hazine tahvili getirisi, Fed’in açıklamasının ardından 0,3 puan düşerek yüzde 4,43’e geriledi. Gösterge 10 yıllık Hazine getirisi Çarşamba günü yüzde 0,17 puan düştü ve Asya sabah ticaretinde daha da düşerek Ağustos’tan bu yana ilk kez yüzde 4’ün altına düştü.
S&P 500 yüzde 1,4 artışla Ocak 2022’den bu yana en yüksek seviyesinde kapandı.
Avrupa hisse senetleri ve devlet tahvilleri Perşembe sabahı yükselişe katıldı. Bölgesel Stoxx Europe 600 endeksi, faize duyarlı gayrimenkul stoklarının etkisiyle yüzde 1,5 yükseldi. Fransa’nın CAC 40 endeksi yüzde 1,5 oranında değer kazanırken, Londra’nın FTSE 100 endeksi yüzde 1,7 oranında değer kazandı.
Euro bölgesinin göstergesi olan 10 yıllık Alman tahvillerinin getirisi 0,12 puan düşerek yüzde 2,04’e geriledi.
JP Morgan Asset Management portföy yöneticisi Priya Misra, “Eylül ayında faiz indirimleri hakkında konuşmak için çok çaba harcadılar” dedi. “Enflasyon konusunda eğrinin gerisindeydiler, ancak durgunluk açısından eğrinin önünde olmak isteyebilirler.”
Merkez bankası yaptığı açıklamada, “enflasyonu zaman içinde yüzde 2’ye döndürmek için uygun herhangi bir ek politika kurumunun” dikkate alınmasına yönelik koşulları açıkladı; daha yumuşak bir dil, merkez bankasının daha fazla artışa ihtiyaç duymayabileceğini öne sürüyor. Yine oranlar.
Powell, ekonomik büyüme yavaşlarken ve enflasyonun kontrol altına alınmasında “gerçek ilerleme” kaydedilirken Fed’in gelecekteki faiz oranı kararlarında “temkinli” kalma taahhüdünü yineledi.
Fed’in ekonomiyi gereğinden fazla dizginlemek istemediğini söyleyerek evine gitti.
Faizleri düşürmek için çok uzun süre beklemekten söz eden Powell, “Çok uzun süre bekleme riskiyle karşı karşıya olduğumuzu biliyoruz” dedi. “Bunun bir risk olduğunu biliyoruz ve bu hatayı yapmamaya çok odaklandık.”
Daha sonra Fed’in faiz oranlarını düşürmeye başlamak için enflasyonun yüzde 2’ye dönmesini beklemeyeceğini, çünkü “önceden ekonomi üzerindeki kontrolü gevşetmeniz gerektiğini” ve “bunda aşırıya kaçmamanız gerektiğini” söyledi.
Son karar, merkez bankasının para politikasını ekonomiye zarar vermeden ve daha fazla iş kaybına yol açmadan enflasyonu yüzde 2 hedefine düşürecek kadar sıkı tutmaya çalıştığı bir dönemde geldi.
Vadeli işlem piyasalarındaki bazı tüccarlar, merkez bankasının Mart ayı başında borçlanma maliyetlerini düşürmesini bekliyordu ancak bu haftanın enflasyon verileri ve Cuma günkü kesin istihdam raporu, kesintilerin Mayıs ayında başlayacağı yönündeki bahisleri artırdı. Çarşamba günkü oran duyurusu öncesinde tüccarlar, faiz oranlarının gelecek yıl yüzde bir puandan fazla düşeceği yönünde bahis oynuyorlardı.
Fed yetkililerinin işsizlik tahminleri Eylül ayına göre değişmedi; yetkililer işsizlik oranının şu anki yüzde 3,7’den 2024’te hala yüzde 4,1 olmasını bekliyor.
Bununla birlikte, kişisel tüketim harcamaları endeksiyle ölçülen çekirdek enflasyon tahminleri hafif düşürüldü ve yetkililerin 2024’te yüzde 2,4’e ve 2025’te yüzde 2,2’ye ulaşması bekleniyor. Eylül ayında medyan tahminler enflasyonun yüzde 2,6 olacağını gösteriyor. 2024 ve ertesi yıl yüzde 2,3.
Faiz indirimlerini dikkate almak için merkez bankasının enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde yüzde 2’ye döneceğinden emin olması gerekiyor. Yavaş tüketici fiyat artışına işsizlikte keskin bir artış eşlik ederse kesintinin nedeni netleşecek.
Asıl soru, enflasyon düştüğünde ekonomi ayakta kalırsa ne olacağıdır. New York Fed Başkanı John Williams ve Fed Guvernörü Christopher Waller gibi bazı yetkililer, enflasyona göre ayarlanan faiz oranlarının hane halkı ve işletmeler için fazla kısıtlayıcı olmaması için para politikasının daha da gevşetilmesinin gerekli olduğunu öne sürdüler. .
New York’tan Kate Duguid ve Londra’dan Stephanie Stacey’nin ek raporları
